Паевой вклад (пай) - часть, доля участия в каком-либо товариществе, акционерном обществе, с которым связаны определенные имущественные права и обязанности. Другими словами, пай - это совокупность разных видов собственности (либо какого-то одного вида), вносимая в уставный капитал предприятия в какой-либо форме. Исходя из этого, оценка паев/паевых вкладов/долей проводится как оценка бизнеса. Оценка доли/паевых вкладов тесно переплетается с оценкой акций и осуществляется аналогично. В отчете по оценке долей компании для получения итоговой стоимости требуется определить скидки и надбавки к оцениваемой доли.
Размер скидок и надбавокзависит от степени ликвидности доли/пая, а также от степени контроля, которую имеет владелец.
Ликвидность- способность быть реализованным в определенные временные сроки Временные сроки зависят от многих факторов, характеризующих доли в ООО или пая.
Контроль- понимается применительно к оцениваемым долям/паям, как величина доли, превышающая по удельному весу более 50 % от Уставного капитала.
Факторы оценки пая.
Внешние факторы, оказывающие влияние только на ликвидность:
-
отраслевая принадлежность предприятия;
-
позиционирование предприятия и конкурентоспособность;
-
законодательные ограничения и т.п.
-
Внутренние факторы, оказывающие влияние на контроль, ликвидность и прочее:
-
удельный вес доли/пая;
-
эффект распределения собственности предприятия (т.е. значимость или привлекательность оцениваемой доли);
-
финансовые условия бизнеса;
-
финансово - экономическое положение предприятия и т.п.
